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期权江湖故事多

2018-11-30 13:58:46      
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  “在我看来,A股市场投资者正在遭受一场‘降维打击’,要想平稳度过这场波动,就要学会自我提升维度。”职业投资人马明(化名)说道。

  他是一位股票、期货、期权三栖投资者。在他看来,目前国内资本市场已是一个多维市场:一维市场是只能做多股票和基金市场;二维市场是可以双向操作的融资融券和期货市场;三维市场是操作策略更为多元化的期权市场。投资者掌握的武器越多,投资的策略便越多,防身的本领就越强,应对市场冲击的手段便越多。

  不过,他坦承:“尽管会的工具不少,但今年还没能避免亏损,市场永远会有意外,好在期权让我挽回了一点损失!”

  回想10月11日的惊魂一刻,至今令他心有余悸。

  手握期权心中不慌

  10月11日,受全球市场动荡拖累,A股市场大幅调整,沪综指日跌幅高达5.22%,创2016年2月底以来单日最大跌幅,击穿熔断底2638点后很快跌破2600点,创出近4年来新低。

  马明打开股票交易软件,调出11日当日沪综指分时走势,指着向低处蛇形的走势图,黯然回忆道:“11日黑色星期四,那天的情况你也知道,市场出现踩踏,资金都在恐慌出逃。我的股票也不能幸免,账户里没有一只股票是红的,盘中跌幅还在扩大。当时我整个人都变得焦虑起来,后来索性把仓位退了出来,否则我怕管不住手砍仓。”

  退出A股交易账户之后,马明很快冷静下来,想起来之前早就开立的期权账户。“历史上,好几次A股大跌,上证50ETF认沽期权都大涨,运气好能挽回点损失。”

  回顾历史,历次A股大幅回落都伴随着上证50ETF认沽期权大涨。例如,此前在2月9日上证指数大跌4.05%之际,上证50ETF认沽期权全线上涨,其中50ETF沽2月2650涨超1500%,50ETF沽2月2700涨754.84%,50ETF沽2月2750涨超600%。

  “11日当天期权交易非常火爆,开盘不到半个小时,成交量就超过55万张,已经接近正常交易日的40%,50ETF沽10月2300开盘没多久就涨超760%!”马明说。

  他预计股票账户市值当天起码要缩水3%,于是计算好仓位,转入资金。

  “期权仓位我一般会控制在股票市值的十分之一左右。因为期权的杠杆比较大、波动也比较大,就算你对行情判断再有把握,也不能一把梭,市场总有意外。这是以前我做期权交易失败后得出的教训,也是为什么今年年中开户后就没怎么做的原因,一句话,受过伤!”马明笑了笑,笑中满是苦涩。

  马明很快将30万元资金转入期权账户,在50ETF沽10月2300稍作回调之后便大举建仓,建仓之后并没有马上迎来反弹,账面反而出现浮亏,这让马明大为揪心。

  “你知道,做双边就怕这种两边被扇耳光,所以定力最重要。我扛住了没动,过了一会儿价格就反弹了,最高涨到了1309.09%。我在账面接近翻倍的时候平仓了,也算挽回了当天股票的损失。”马明展颜而笑,此时的笑容才算有了一些轻松。

标签: 融资 A股 期货

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