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今年最火的投资品种:债基实用策略大全

2018-11-29 17:35:48      来源:网络
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说到今年收益最好的基金品种,恐怕非债基莫属了,截止到目前收益率十强当中债基就足足占据了九席之多。其实关于债基笔者早在去年与香港开通债券通之际就曾做过专题介绍,而今年行情的红火很大程度上也得益于与股市的跷跷板效应,股市低迷债市就成为资金避险的首选。

行情展望

作为投资者更为关心的还是未来是否还能继续维持强势了吧,之所以在此时提到这个话题,对前景自然是看好的,理由基于以下几点:

其一也是主要原因,就是当前的货币政策基调总体而言是利好债市的。当前的实体经济方面面临下行的压力仍然较大,为此央行的货币政策在保持中性的基础上会略偏向宽松,以缓解实体层面的资金压力。从理论上来讲,无论是降准还是降息都将为债市带来更多的增量资金。

其二是直接原因,国家为了切实解决上市公司在股市低迷期所面临的资金困境,专门**的专项政策,鼓励企业通过发行可转债进行购并重组,这将有助于进一步丰富债券市场的投资品种。

其三是来自于外部环境方面,继去年开通了债市与香港市场的互联互通之后,才刚将A股纳入其指数体系的富时罗素公司又向债市抛出了橄榄枝,一旦债市入富成功,将为国内债券市场迎来7000亿美元的海外资金注入。

接下来笔者就为大家系统的介绍一下债基的品种以及投资选择的注意事项,事先声明具体的分类是按照笔者个人的标准,也是最有利于帮助大家理解和掌握的角度,不涉及教科书上所说的那些利率债、信用债之类艰涩难懂又并不实用的概念。

投资扫盲之纯债基金

纯债顾名思义,就是指专注于债券领域的投资而不涉及股市,是以稳健见长的一种投资品类。市面上的纯债基金大致又可分为三类:长期债基、短期债基和定期开放型债基。

首先来看长期债基,这个长期并非是针对于我们这些投资者的投资期限而言的,事实上在操作方式上它和普通基金没有任何区别,都是可以随时进行买卖的,长期指的只是基金经理选择的投资品种是以到期时间至少在一年以上的债券为主。就以大家都熟悉的国债为例,到期时间越长相应的利息也就越高,所以长期债基的收益率也会高于短期债基。

我们就以招商双债增强债券(161716)为例,来认识一下长期债基的特点。

优点1:长期收益稳定可靠,在所有固收类投资品种中收益率处于相对较高的水平,赚钱能力较强。

优点2:机构投资者往往持有比例较高,代表他们对于此类品种的专业认可度较高。

缺点1:虽然业绩长期走势相对稳定,但也会面临阶段性出现亏损的可能,并非绝对意义上的保本品种。

缺点2:长期债基由于自身投资品种对应的投资期限较长,因此在费用上也更倾向于鼓励投资者长期持有,需要满足相对较长的投资时间才可以享受到费率方面的优惠。

接下来再来看一下短期债基,也这是今年最为走俏的投资品种了。同样道理,短期指的是基金经理选择的投资品种是以到期时间在一年以内的债券为主。

关于短期此前也曾做过专题推介,就以嘉实超短债债券(070009)为例,再带大家重温一下短债的特点吧。

优点1:收益的稳健性要好于长期债,几乎可以视同为保本型投资品了,这也是今年短债悄然走红的直接原因,成为原先大家投资P2P资金转移的好去处。

优点2:由于基金经理投资的债券期限相对较短,因此对于投资者是否长期持有的关注度也相应降低,体现在费率方面并未做过多的限制,更有利于资金进出的灵活度。

缺点1:相对长债来讲,短债的收益率水平明显低了一个段位,赚钱效应略有不足。不过跟货基比起来还是具有较强优势的,至少可以翻倍了。

缺点2:与长债相比,短债的机构持有比例相对较低,专业认可度有所不足。

此外还有一类属于定期开放型债基,严格来说这类基金应该包含在长债范围内的,只不过在运作方式上使用的是封闭期的方式,所以单独拿出来作一介绍。

我们就以博时双月薪定期支付债券(000277)为例,来认识一下定开债的特点。

优点1:由于采用的是封闭运作的方式,资金规模相当更加稳定,更有利于基金经理的长期布局,因此定开债的收益率还是比较理想的,赚钱效应甚至还要强于普通的长债。

优点2:同样还是与普通长债相比,定开债的业绩稳定性似乎要更强一些,只主要是由于即便出现收益短期下滑投资者也不能撤出资金,更容易熬过难关,并不蒙受到实际的亏损。

缺点1:定开债最大的缺点应该就是不能随时买入或者卖出了吧,操作的灵活性较差,不能满足投资者随时调用资金的需求。此外还有更加容易误导人的一点,就是名称里面显示的往往与实际的封闭期并不一致,博时这只明明写的是双月,却并非封闭期只有2个月,在笔者查阅了基金合同之后发现,基金的实际封闭运作以3年为一个周期,其中每隔半年提供一次受限开放。

缺点2:关于**开放和首先开放最大的区别就在于费用的不同上,不满足持有3年想要享受到半年赎回的便利,就要付出高费率作为代价。

投资策略汇总之纯债基金

对于以上三类纯债基金的投资选择,笔者给出以下几点针对性建议:

首先从适用人群的角度上,总体而言,纯债适合于保守型风格的投资者,或者其他类型的投资者用作固收类投资配置均衡持仓降低风险之用。其中长债更适合手中资金较为充裕且这部分资金灵活度要求不高的人群,也就是闲钱死钱的投资较为适合。而短债则更适合小资金量的投资者,也更加注重资金的随时调动能力,也就是活钱的投资较为适合。定开债由于投资周期过长,且操作限制较多,一旦错过交易时间就会很麻烦,说实话笔者并不太推荐大家考虑。

其次从预期收益的角度上,总体而言,纯债的投资回报率并不算高,其优势就在于相对稳定。具体而言,从近3年的收益情况来看,定开债的年化收益率大致在1-6%之间;长债的年化收益率大致在-7%-6%之间;短债的年化收益率大致在2-4之间。当然这只是平均水平,如果选基得当的话,短债做到5、6个点,长债做到7、8个点都是问题不大的。

标签: A股

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